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供需弱势格局、沪胶价格接近成本位置

发布时间:2018-07-13作者:xbjcc

    沪胶整体继续窄幅震荡,早盘表现偏强,但夜盘基本回吐涨幅。沪胶主力合约白天上涨0.39%,夜盘下跌0.63%。中美贸易出现缓和迹象,宏观面对橡胶影响减弱。基本面看,供给端国内外割胶平稳,东南亚雨量预报涨跌不一,越南降雨持续增加但目前整体对产胶影响有限,国外产区割胶及原料供应情况仍处于较良好状态,我国进口天然橡胶及合成胶同比大幅增长,同时青岛保税区和交易所库存均持续回升。

    目前仍处于供大于求,供给端仍有一定压力。现货价格小幅波动,且成交情况一般,对期价影响力较弱;下游需求端看,开工率整体表现平稳,下游需求对价格支撑有限。供需弱势格局难改,沪胶价格目前已接近成本位置,低位价格或可能推升企业备库动力,且目前沪胶下方10000关键支撑位仍有效,进一步下跌空间有限,预计胶价仍将维持震荡运行。沪胶价格弱势不改且基差维持高位,企业卖保头寸可继续持有。供需弱势格局、沪胶价格接近成本位置

    消息方面:1、5月俄罗斯合成胶出口同比增1.9%,出口中国大增58.4% 。2、美国对华2000亿美元商品征收清单几乎覆盖橡胶产业全部产品 。

    现货方面:上海市场16年国营全乳(云象)报价在10000(0)元/吨;越南3L报价10450(0)元/吨;泰国3号烟片12400(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.5(+0.13)泰铢/公斤;泰三烟片45.61(+0.12)泰铢/公斤;田间胶水43(+0.5)泰铢/公斤;杯胶35.5 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价12400(0)元/吨;顺丁橡胶市场价12600(0)元/吨。

    6月下旬以来,沪胶期货1809合约结束快速下探走势,期价在创出阶段性新低10050元/吨一线后,展开技术性反弹。不过胶价反弹空间非常有限,在回升至10500元/吨上方后,上行阻力逐渐增大,无奈只能重新走弱寻求支撑。

    从均线系统来看,沪胶1809合约的5日和10日均线由之前的横向整理再度转向空头趋势,并对期价形成压制作用。同时上方20日均线也稳步跟进,共同对期价造成负面压力。随着后市5日、10日和20日三条均线重合共振,或对胶价起到强烈的反压效应,从而令沪胶跌破前低,加速回落。

    在MACD指标方面,虽然红柱实体持续出现,不过长度难以扩大,且DIFF和DEA指标维持在零值下方弱势运行,表明多头力量难以恢复,空头力量仍占据主导地位。预计后市沪胶1809合约维持在10000—10500元/吨低位区间内振荡整理的概率较大。

    观点总结:近期产区雨水减弱,有利于新胶产量的增加。泰、马、印等三国出口限制政策结束之后,国内进口量大增。从库存情况来看,青岛保税区库存延续增长的势头,而交易所库存及隐形库存也显示后市仍面临着较大的库存压力。但目前沪胶期价与混合胶接近平水,且期价接近万元心理关口,期价继续向下动能略显不足,沪胶主力1809合约短期建议在10000-10800区间交易。

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