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基本面利多支撑沪胶1701价格偏强

发布时间:2016-09-23作者:xbjcc

    国内盘面:利多的基本面推动下,周四沪胶市场增仓放量,期价收高。1701合约收于13475元/吨,较上一交易日上涨2.12%,增仓14710手,成交809414手。

    现货方面:上海市场15年国营全乳报价在11400-11450 (+450/+450)元/吨左右;越南3L报价11800-11900(+500/+500)元/吨;15年泰国3号烟片13600-13650(+300/+200)元/吨;人民币混合胶11700-11800(+200/+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.25(+0.38)泰铢/公斤;泰三烟片54.63(+0.82)泰铢/公斤;田间胶水49.5(+0.5)泰铢/公斤;杯胶44(+1)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11700元/吨(+200) ;顺丁橡胶市场价12900元/吨(0)。

    节后一周以来的走势看,资金看涨情绪回暖,是胶等工业品集体走强的重要诱发因素,而美联储暂不加息,继续刺激多头资金强势回归。从胶走势看,1701月期价由节前低点反弹到13300,利多的基本面推动,节前诸多利好消息的合理释放,只是比我们预想的提前了,期价站稳13300后的向上拓展空间,则主要是市场看涨情绪高涨后,大量抄底资金涌入所致。沪胶期货1701

    目前多头人气高涨,短期胶回撤空间比较有限,但因节后反弹过快,需要在此整固,修复技术指标,反弹拓展空间也需要基本面进一步转好证据支撑,还需要关注未来一两周仓单注销情况。目前从现货跟涨速度看,供应紧张的局面未有任何改善,现货跟涨积极,胶期价维持强势格局基础还在。

    操作上,我们需要做一定调整,1~11月升水若能回收到2000点左右,1月期价能回撤到13300~13000之间,也可逐步轻多跟进,跌破12800止损;但期价没有任何回调修复,继续维持强势上攻,且升水还不断扩大,追涨则一直不在建议之列;1~11月升水超过2200点后,则仍选择高空阻击。

    青岛保税区库存状况持续对国内胶价形成利多支撑,数据显示,截至9月中旬,青岛保税区橡胶总库存下跌至10.35万吨,较8月底下滑11.5%,创下自2011年9月以来新低。一方面,今夏下游需求的强劲使得天胶持续出库消化,另一方面,自6月开始,我国进入天胶进口低潮,今年6月进口量与去年6月几乎持平,7月进口相比去年几乎减半,8月的状况也不乐观,而且环比方面,已经出现进口连续4个月的下降,也就是说,虽然主产区产量在逐渐回升,但是我国的进口量却逐月减少,这两方面的因素,使得至今我国青岛保税区的天胶库存依然呈现环比两位数下降态势,库存绝对量到了历史低点却依然没有筑底迹象。

    观点总结:目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均稳定在7成附近,高于去年同期水平,且重卡市场销量同比均有所增加,显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看,截至9月中旬,青岛保税区橡胶库存下降11.5%,为近5年新低;国内全乳胶价格明显贴水混合胶,有利于交易所库存流出,老胶仓单得到解决。

    泰国原料价格继续上行,新胶供应仍较为紧张;而合成胶近期大幅上涨为天然橡胶价格提供支撑。利多的基本面推动下,短期沪胶1701合约或表现偏强,但需警惕期现价差回归风险,关注13700附近压力,建议在12900-13700区间交易。

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